|
|
||||||||||
 |
A Trading'Bourse |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
|
. |
Résistance . Supports 39 - 35.50 Trendlines . 42 32.25 . . 48 30.10 Charts . V 02-02-2001 Danger!!! Négatif V 12-01-2001 Il est trop tard pour
acheter, consolidation en vue... 29-12-00 Stoppé
sous sa résistance à 39
euros
En dépit d'indicateurs qui restent globalement
positifs, le titre évolue en court trading range
39-42. De plus on note de nombreuses divergences sur
les indicateurs de momentum, MACD (négatif depuis
plusieurs jours en dépit de la progression des prix)
et STO D. Si le timing de vente n'est pas encore
enclenché, le titre entre dans une zone très
dangereuse. Les deux dojis en pierre tombale du 12 et
du 30-01, le doji W quasi pierre tombale sur d'importants
volumes pourrait marquer la fin de la hausse.
Si la tendance moyen terme demeure résolument
haussière, les indicateurs court terme font envisager
une consolidation. Le chandelier du jour est un doji en
pierre tombale (échec des prix à s'affranchir
de la résistance des 42 euros, alors que le CAC
termine au plus haut, Michelin termine au plus bas). Les
volumes sont les plus importants depuis plus d'un mois, les
dégagements ont donc pu se faire. Le STO daily
présente une divergence baissière en zone de
surachat. Et pour compléter le tableau, RSI et
Momentum présentent des divergences baissières
en zone de surachat. Les niveaux de retracement sont 38 -
36.5 - 35. Les bollinger daily présentent des
parallèles haussières, les bollinger W forment
une bulle.
Fondamentalement, la valeur profite actuellement de la
baisse des cours du brut, qui se répercute sur son
approvisionnement en matières
premières. Elle souffre d'autre part de
l'annonce, faite fin novembre par M.E. Michelin, dans
un entretien au Figaro, dans laquelle il annonaçait
des marges inférieures à 8% et reportait
donc ses objectifs de marges à 10%. Cette
annnonce a incontestablement affaibili la position de la
direction du groupe vis-à-vis des analystes et des
investisseurs. Techniquement, entre le 14 et le 22
décembre, la valeur vient de regagner plus de 20%
dans des volumes moyens plutôt en hausse. Depuis
quatre séances, Michelin dessine un fanion. En
cas de cassure vers le haut, l'objectif de la figure se
situe autour de 44-46 euros. La diminution des volumes sur
les derniers jours valide ce scénario. Une cassure
consécutive du fanion et de la résistance des
39 euros, avec une forte augmentation des volumes, serait
très favorable à ce scénario.
Malgré tout, et au vu du comportement historique du
titre, nous devons nous montrer méfiant (nous
atteignons notamment des zones de RSI14D en fort surachat,
zone qui pourrait déclencher un fort rally avec tout
autre valeur que... Michelin justement) . Donc nous
placerons un stop très rapproché, quitte
à être prématurément sorti du
marché. Enfin, nous noterons la possible mise en
place de bandes de bollinger parallèles
haussières en daily (qui confirmerait le retournement
moyen terme bullish) et la bulle en weekly.
Nos derniers conseils sur la valeur
Date Sens Cours Obj. Stop. Risque Gain/perte Action 02-01-2001 Achat 39.50 44-46 38 . . .
NEWS
08-02-2001: Le
chiffre d'affaires consolidé de l'exercice
2000 de Michelin s'élève à
15,39 milliards d'euros contre 13,76 milliards
d'euros en 1999. Le chiffre d'affaires du
quatrième trimestre 2000
s'élève à 4,10 milliards
d'euros en hausse de 5 % en glissement annuel. Le
manufacturier de pneumatiques a
réalisé un CA de 15,39 Milliards
d’Euros sur l’exercice 2000 en
progression annuelle de 11,9 %. Le volume des
ventes a augmenté de 5,6 % et l’effet
de change positif a contribué à
hauteur de 6,9 % à la croissance. Le groupe
maintient sa fourchette de marge
opérationnelle comprise entre 7,3 % et 8,2 %
qui devrait être publiée le 27
février. 13-12-2000 Michelin de
retour en F1 Les faricants de pneumatiques
Bridgestone et Pirelli étaient la saison
dernière les deux seuls
équipementiers à fournir les
écuries de F1. Michelin équipera
Prost Grand Prix, BMW-Williams, Jaguar et
Benetton.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Perf. 1999/2000 |
|
|
|
____________ |
|
|