Actions
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Carrefour
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Code
Sicovam
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12017
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Secteur
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Distribution
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Indice(s)
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CAC40
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SBF120
SBF250
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Résistance
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67
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Supports
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62
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Trendlines
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74-75
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60
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.
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82
|
46
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Charts
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Canal - (14M) LT
55-80
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V 02-02-2001
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L'étoile du
soir...
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Négatif avec
prudence (volume)
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-- 65.10
--
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... qui se situe à la fois sur UD descendante et sur
le canal oblique descendant moyen terme devrait avoir raison
de la reprise technique. La baisse des volumes (pic sur
le premier chandelier) sur l'EDS confirmerait une hausse
"spéculative" (Wall Mart). Une reprise volumique et
un marubozou invaliderait notre scénario et
validerait le scénario hausse sur volume. Et un
possible retournement MT. Donc on attendra.
V
26-01-2001
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Rebond
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Positif, objectif rapide
sur 67
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--
64--
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Le rebond s'est accéléré les deux
derniers jours accompagnés par du volume avec une
force relative positive depuis le 19-01, date du
retournement. Les indicateurs court terme redeviennent
positifs sans pour autant augurer de la suite. Le premier
vrai test aura lieu sur les 70 euros.
V
19-01-2001
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Jusqu'où...
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-- 58.20
--
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Depuis le 12, Carrefour a encore glissé de plus de
10% dans des volumes qui se sont bien étoffés.
Le titre vient d'enfoncer son support long terme, mais cette
accélération des volumes pourraient bien
marquer un assèchement des vendeurs. Les analystes
sont majoritairement négatifs sur la valeur et tout
le monde semble considérer que Q1 sera négatif
tant pour l'activité réelle que pour la
valeur. Alors...?
11-01-2001
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Rebond peu
convaincant
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-- 65.20
--
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Le rebond du jour s'effectue sur des volumes peu
convaincants. Il s'agit avant tout d'un rebond
technique après la forte baisse enregistrée
ces derniers jours. L'accélération
baissière du 09-01 qui s'était
effectuée sur un volume très important a
stoppé la baisse pour le moment. Le stochastique
daily est devenu survendu. De plus, 60 constitue un support
long terme fondamental pour le titre. Sa cassure risque
d'être plus difficile que nous l'envisagions lors de
notre dernière analyse. Nosus restons négatifs
sur la valeur, mais il est possible qu'elle réussisse
à se maintenir sur les niveaux actuels durant
plusieurs semaines.
09-01-2001
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Sombre
horizon...
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-- 62.50
--
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L'incapacité du titre à venir rebondir sur
son dernier plus haut confirme le trend baissier depuis
novembre 1999 et son accélération depuis
novembre 2000. Trois séances de baisse auront suffi
pour effacer près d'un mois de reprise technique.
Carrefour ne séduit pas les opérateurs et la
fusion avec Promodes tarde à produire les synergies
souhaitées. La cassure des 61 euros
(résistance horizontale et LD) donnerait un signal de
vente sur le MACD D et donnerait un premier objectif
graphique sur le bas du canal baissier entre 50 et 55 euros.
En traçant un doji légèrement au
dessus de notre résistance à 67 euros,
Carrefour a décidé de compliqué notre
tâche. D'autant qu'en séance, k'action a
flirté avec la barre symbolique des 70, mais jamais
parvenir à la franchir. En weekly, la route des 74-75
semble ouverte, d'autant qu'elle correspond à
MW. Par contre, le doji du jour est venu
s'écraser contre UD, et même si les prix ont
bien réussi une incursion au-delà des
bollinger, ils sont revenus clôturer en dedans. Les
indicateurs techniques (stochastique et RSI) s'approchent de
leur zone de surachat, mais n'y sont pas encore
entrés, ce qui peut nous laisser espérer la
cassure des 67 euros avec un objectif rapide sur 74-75
euros.
Le rebond sur le canal latéral CT 61-67 s'est bien
effectué. La valeur a tenté ce jour de
casser sans succès sa double résistance
à 67 (résistance latérale et MM20
daily). La cassure de ce seuil libérerait un
objectif de cours à 74-75 euros. Cependant,
seule la cassure de cette dernière résistance
serait susceptible d'inverser la tendance de fond
baissière du titre.
La cassure du canal baissier MT a conduit la valeur
à venir s'appuyer sur ses supports à 62 et 60
euros. Ces niveaux correspondent à une ligne de
support long terme. La cassure de ce support ouvre un
gouffre vers les 46 euros. Pour le moment, on notera
l'apparition de divergences haussières mais
insuffisamment convaincantes pour prendre position avec une
marge de sécurité convenable. En l'absence de
nouveaux éléments nous restons donc prudents
sur la valeur. Notre position achat sur repli est
dégradé à neutre, dans l'attente de
signaux clairs. Techniquement, la valeur
présente trop de signaux contradictoires pour
envisager de prendre une position.
La cassure du support à 75 euros a donné lieu
a une augmentation notable des volumes quotidiens. Si
l'on considère en plus les quelques divergences
haussières que l'on note sur différents
indicateurs, ce faisceau de présomptions fait
incontestablement penser à une phase d'accumulation,
prélude à une rerprise technique du titre. De
plus le support à 60 euros est très solide et
il y a peu de chances qu'il soit franchi. Les plus
pressés peuvent donc passer à l'achat
dès aujourd'hui. Ceux qui manquent de
liquidités pourront attendre une repli du titre sur
67 voire 60 euros.
Nos derniers
Conseils
Date
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Sens
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Cours
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Obj.
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Stop.
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Risque
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Gain/perte
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Action
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03-12-00
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Achat sur repli
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13-12-00
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.Neutre
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NEWS
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[11/04/01 -
19h15]
Carrefour a
réalisé un CA de 18,5 Milliards
dEuros au 1er trimestre 2001. La progression
des ventes atteint 9,6 % et 4,7 % à
périmètre constant. En France le CA
progresse de 1,5 %, En Europe hors France de 30,5
%, en Asie de 20,9 % et aux Amériques il
recule de 2 %.
Carrefour et Exxel ont
signé un accord sur le transfert de
propriété et de management de Norte
en Argentine. Carrefour détient 70 % du
capital de Norte.
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16-01-2001 - Limogeage de
quatre membres du comité exécutif
d'après Les Echos. Suite aux mauvais
résultats...
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09-01-2001 Le CA
de décembre a atteint 7,942 Milliard
d'Euros, 78,2 % par rapport à 1999 (+ 18,6 %
pro forma). Sur l'année, le CA
s'élève à 73,122 Mds E (+92,5
% et de 25 % pro forma).
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AGENDA
08-03-2001
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Résultats
annuels
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11-04-2001
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CA Trimestriel
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Consensus
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[12/04/01 -
12h44]
Suite aux chiffres
d'activité du T1 de Carrefour, les analystes
ont réactualisé leurs notes sur la
valeur. "C'est sans surprise" commente l'un d'eux
qui soulignait parmi les premiers les
problèmes de remise en ligne des enseignes
Promodes l'année dernière. "L'affaire
sera plus longue à remettre sur les rails
que prévu" rapporte le spécialiste
distribution d'une grande banque qui souligne les
nombreux mouvements enregistrés
récemment à la tête du groupe.
Ce broker souligne quand
même la meilleure performance des enseignes
françaises avec une croissance de... moins
de 2%. Rappelons que Carrefour a
réalisé un CA de 18,5 Milliards
dEuros au 1er trimestre 2001. La progression
des ventes atteint 9,6 % et 4,7 % à
périmètre constant. En France le CA
progresse de 1,5 %, en Europe hors France de 30,5
%, en Asie de 20,9 % et aux Amériques il
recule de 2 %.
Schroder Salomon Smith Barney
est réservé et
particulièrement inquiet de la situation
à l'étranger surtout en
Amérique du sud. SSSB reste neutre sur le
dossier. Merrill Lynch maintient aussi sa
recommandation inchangée et neutre. Le
broker estime que seule une meilleure croissance
des bénéfices une fois
l'intégration de Promodes terminée
pourra faire progresser le titre par rapport
à ses concurrents.
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Capitalisation
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46.68 Mds €
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Perf. 1999/2000
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+70.80 /
-26.93
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Warrants
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