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A Trading'Bourse |
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Résistance . Supports 67 Trendlines . 78 55 . . 81 40 Charts Canal MT V 02-02-2001 Toujours bloqué
sous ses résistances Neutre V
26-01-2001 Les résistances ont
bien tenu V
19-01-2001 No
comment M
17-01-2001 Plus de 35% de hausse sur
les points du début de
l'année... V 12-01-2001 Le bout du
tunnel? 29-12-00 Malheureusement, nos
prévisions sur la possibilité d'un
retournement de nos indicateurs moyen terme
était erronée. La
dernière reprise technique, que nous avons
pu joué avec profit, vient de
démontrer que Alcatel s'inscrivait bien dans
un trend baissier moyen
terme. L'incapacité du titre à
venir casser un plus haut récent à 81
(échec sur 78 euros) et la rapidité
de la correction qui a suivi (corrigeant le rebond
de près de 100%) nous incite à nous
maintenir éloigné de la valeur.
Seule la cassure des 78 puis des 81 euros avec un
gonflement significatif des volumes serait à
même de retourner le trend actuel.Dans ces
conditions, il s'agit de se montrer tout
particulièrement prudent. La cassure du
support à 55 euros plongerait tous nos
indicateurs dans le rouge et propulserait
rapidement Alcatel en direction de son prochain
support à 40 euros. 11-12-00
MW et maintenant MD servent toujours de résistance.
Le titre navigue toujours au gré des humeurs du
Nasdas. On attendra d'y voir plus clair.
En weekly, on a une étoile du soir qui est venu
s'appuyer sur la haut du canal descendant. MACD W a
échoué dans sa tentative de croisement
haussière et MACD D a lancé un signal de
vente. Les prix ont clôturé sous MD et
devraient aller cherché LD. 55 euros correspond
à LD, LW et un support horizontal CT et LT. En
conséquence, même si les prix vont le chercher,
il devrait tenir ou du moins stopper la baisse. De
plus, l'accélération du volume du jour, le
plus élevé depuis octobre, pourrait avoir
raison des velléités vendeuses.
Même constat que mercredi, les prix se sont
arrêtés sur UD et MW.
Alcatel teste actuellement la zone des 70 euros qui
correspond à une triple résistance dont il lui
faudra s'affranchir pour prouver que le rebond actuel est
plus qu'un rebond technique. 70 correspond à UD,
MW, et résistance oblique du canal long terme.
En revenant clôturer au-delà de sa
résistance à 67 euros, Alcatel vient d'annuler
une configuration en ETE, qui n'avait que peu de sens en bas
de canal, mais qui, dans le contexte actuel, aurait pu
déclencher une accélération
baissière. Les prix reviennent par la même
occasion au-dessus de MD et le MACD D déclenche
un signal d'achat (reprise technique). Le resserrement des
bollinger, s'il se confirmait, pourrait être le
prélude à un changement de tendance plus moyen
terme, et viendrait ainsi en appui des divergences
haussières constatées sur nombre de nos
indicateurs techniques. Le premier signal de retournement
viendra de la cassure de la résistance du canal
baissier autour de 72 euros. Le véritable test
aura lieu sur 78 euros. Sa cassure pourrait alors
déclencher un vaste mouvement de reprise sur les plus
hauts historiques (avec un objectif à 101 euros si
l'on considère la dernière figure comme un
double bottom majeur 55 de base et 78 de ligne de cou).
Après le superbe parcours de ces derniers jours, et
la cassure de la résistance à 67 euros,
Alcatel est venu bûter sur la résistance
à 78 euros. Nos indicateurs court terme sont
devenus surachetés, nous décidons donc de
prendre nos bénéfices sur la valeur d'autant
que notre objectif de cours a été atteint.
Nous conservons un oeil très
attentif sur la valeur car ce mouvement de reprise
haussière court terme pourrait déclencher
rapidement un retouenement haussier sur nos indicateurs
weekly. Donc tout repli sur la zone des 67 euros sera
très certainement l'occasion de revenir sur le
titre. 03-12-00
Malmené depuis ses plus hauts de début
septembre, Alcatel après avoir frôlé les
100 euros (97) tente actuellement de rebondir en dessinant
un support en forme de double bottom sur les 55 euros.
Nos derniers conseils sur la valeur
Date Sens Cours Obj. Stop. Risque Gain/perte Action 04-12-00 Achat Ouv. 77 53 11-12-00 Vente Ouv. 76.70
NEWS
31-01-2001: Serge
Tchuruk annonce tabler sur une croissance de ses
ventes 2001 entre 20 et 25% inférieure
à la progression avancée par la
direction l'automne dernier au-dessus de 25%. Le
groupe se dit vigilant sur l'évolution du
taux de change Euro/$, Alcatel réalisant 40%
de ses ventes en dollars. 31-01-2001:
Résultats annuels 2000. Les ventes
2000 s'élèvent à 31 Mds
d'euros, +36% sur 1999. Le résultat
opérationnel augmente de 77%, de 1,275 Mds
d'euros à 2,251 Mds d'euros en
2000. Le CA de Q4 progresse de 26%
à 9,689 Mds d'euros comparé au
quatrième trimestre 1999. Le résultat
opérationnel enregistre une progression de
32% à 881 millions. "2000 représente une
étape majeure pour Alcatel. Nous sommes
quasiment devenus un pur acteur
télécom et c'est pourquoi je
centrerai mes propos sur cette partie de nos
activités. Nous avons plus que rempli les
objectifs que nous nous étions
assignés. D'une part, la croissance des
ventes a été très largement
supérieure à celle du marché.
D'autre part, le résultat
opérationnel a augmenté deux fois
plus vite que nos ventes. Le succès
d'Alcatel s'explique par ses positions de leader
mondial dans les solutions de données large
bande, les réseaux optiques sous-marins et
terrestres et sur sa capacité unique
à offrir à ses clients mondiaux des
solutions de réseaux complètes de
bout en bout, intégrant le
déploiement et les services associés.
La performance d'Alcatel en 2000
est illustrée par une progression des ventes
de 31% au quatrième trimestre par rapport
à un quatrième trimestre 1999
déjà élevé du fait
d'une forte saisonnalité. Les
activités télécom d'Alcatel
vont continuer à se développer
même si un renforcement de l'Euro pourrait
mécaniquement affecter la croissance de
notre chiffre d'affaires. Grâce à nos
positions de leader dans l'accès large bande
et notre croissance dans l'Optique, nous
prévoyons de poursuivre nos avancées
sur un marché américain dont la
croissance se ralentira probablement, du moins
pendant la première partie de
l'année. L'Europe, notre plus grand
marché, représente plus de 50% de nos
ventes, et devrait progresser cette année au
même taux que l'année dernière,
du fait d'une croissance de la demande de bande
passante, à la fois dans l'accès et
dans les réseaux dorsaux. L'Asie-Pacifique,
où nous développons fortement nos
positions pour l'ensemble de nos produits, devrait
enregistrer la croissance la plus rapide. La
combinaison d'un large portefeuille de produits,
d'une répartition géographique
diversifiée et de clients
financièrement solides devrait nous
permettre d'établir une base solide
d'expansion, malgré les incertitudes de
l'environnement économique actuel.
Nous avons encore du chemin
à parcourir pour améliorer le besoin
en fond de roulement du Groupe. Avec des
créances clients qui diminuent de 37
à 34% des ventes annuelles, nous avons
réalisé des progrès
satisfaisants, non seulement quantitativement mais
également qualitativement puisque nous
n'avons pratiquement passé aucune provision
sur les financements de projets pendant
l'année. Nous devons clairement aller
au-delà, notamment en ce qui concerne les
stocks. Nous mettons en oeuvre actuellement le
projet interne déjà annoncé et
grâce auquel nous allons réduire les
stocks de deux milliards de dollars d'ici fin 2002,
sur la base du niveau de ventes actuelles.
Alcatel confirme sa
prévision d'une progression de ses ventes
supérieure à celle du marché
en 2001. Au taux de change Euro/dollar actuel
(0,93), nous prévoyons une progression de
l'ordre de 20 à 25% de nos ventes
télécom sur l'année, le
résultat opérationnel continuant
d'augmenter environ deux fois plus vite. Le
résultat par action devrait enregistrer une
progression de l'ordre de 30% à 40%. Le
premier trimestre 2001 devrait voir une croissance
de ses ventes télécom d'une
année sur l'autre proche de 25%, du fait
d'un carnet de commandes soutenu. Le
résultat opérationnel
télécom, pour sa part, devrait
croître plus rapidement. Les fortes
performances des segments Optique et Réseaux
seront en partie compensées par les ventes
des activités Espace & Composants et
e-Business, qui resteront stables au global."
Chiffres clés En millions d'euros (sauf pour l'EPS) 4ème
trimestre Année Année 2000 1999 2000 1999 Chiffre d'affaires net
(En million d'euros) 9689 7671
31408 23023 Résultat
opérationnel (En million d'euros) 881 668
2251 1275 Résultat net (En million d'euros) 426 338
1324 644 Résultat par action en
euro (dilué) 0,36 0,36
1,20 0,69 Résultat/ADS en dollar
(dilué) 0,34 0,34 1,13 0,65 *Dans ce tableau, le
résultat par action du quatrième
trimestre et de l'année 1999 a
été retraité afin de
refléter la division de la valeur nominale
des actions par cinq intervenue le 22 mai 2000. Il
est calculé sur la base des actions Alcatel
"A" (en millions) comme suit : Q4 2000 - 1 181;
Année 2000 - 1 102; Q4 1999 - 943;
Année 1999 - 935. Le résultat par ADS
a été calculé à partir
du cours d'achat Euro/dollar de New-York du 29
décembre 2000 à midi correspondant
à 0,9388$. Résultats du
quatrième trimestre 2000 (non
audités) Les ventes du quatrième
trimestre s'élèvent à 9 689
millions d'euros, en hausse de 26,3% par rapport au
quatrième trimestre 1999. La
répartition géographique des ventes
se répartit comme suit : l'Europe 52,4%, les
Etats-Unis 20,7%, l'Asie 8,5% et le reste du monde
18,4%. La marge brute s'améliore
de plus d'un point à 29,4%, par rapport
à 28,3% au quatrième trimestre 1999.
Les dépenses administratives et commerciales
restent stables, passant de 12,3% au
quatrième trimestre 1999 à 12,4% du
chiffre d'affaires cette année, la
réduction des dépenses de
fonctionnement étant neutralisée par
l'augmentation des dépenses de marketing.
Les dépenses de R&D, principalement
consacrées aux réseaux optiques et
aux réseaux de données, augmentent de
208 millions d'euros, soit 7,9% du chiffre
d'affaires. Le résultat opérationnel
atteint 881 millions d'euros, ce qui
représente une croissance de 31,9%
comparé aux 668 millions d'euros du
quatrième trimestre 1999. Le résultat avant
amortissement des écarts d'acquisitions
s'élève à 557 millions d'euros
et a été affecté
négativement par les provisions liées
à Globalstar. Le résultat net atteint
426 millions d'euros, soit un résultat par
action "A" dilué de 0,36 euro (0,34 dollar
par ADS) basé sur 1 181 millions d'actions
"A". Résultats de
l'année 2000 Le chiffre d'affaires de
l'année 2000 augmente de 36,4% et atteint 31
408 millions d'euros. L'Europe représente
plus de la moitié des ventes du Groupe
(53,7%), les Etats-Unis atteignant 22,2%, l'Asie
7,3% et le reste du monde 16,8%. La marge brute progresse
à 29,3% alors que les dépenses
administratives et commerciales diminuent à
13,2% du chiffre d'affaires. Les dépenses de
R&D augmentent de 719 millions d'euros, tandis
que le pourcentage du chiffre d'affaires diminue de
9,2% à 9%. Le résultat
opérationnel passe de 1 275 millions d'euros
en 1999 à 2 251 millions d'euros cette
année, soit une croissance de 76,5%. Le
résultat avant amortissements des
écarts d'acquisitions s'élève
à 1 900 millions d'euros, soit une
augmentation de 70%, et inclut 623 millions d'euros
d'autres produits et charges contre 925 millions
d'euros en 1999. Le résultat net double
à 1 324 millions d'euros, soit un
résultat par action "A" dilué de 1,20
euro (1,13 dollar par ADS) basé sur 1 102
millions d'actions "A". Le taux d'endettement net
est de 29%. Chiffres clés Analyse par segment En millions d'euros 4ème
trimestre Année Année 2000 1999 2000 1999 Chiffre d'affaires Réseaux 3784 2640 11761
7460 Optique 2286 1675 7110 5023
e-Business 1443 1342 4827 3625
Espace & Composants 1187 973
3793 3311 Autres & éliminations
télécom (195) (130) (703) (449)
Sous-total Télécom
8505 6500 26788 18970 Nexans 1238 1207 4783 4182
Eliminations (54) (36) (163)
(129) Total 9689 7671 31408 23023
Résultat
opérationnel Réseaux 381 217 809 294
Optique 306 218 856 614
e-Business 44 62 110 35
Espace & Composants 104 87
269 188 Autres (3) 7 38 6 Sous-total Télécom
832 591 2082 1137 Nexans 49 50 169 138 Total 881 641 2251 1275
Réseaux Le chiffre d'affaires du segment
sur l'année franchit pour la première
fois la barrière des 10 milliards d'euros.
Il atteint 11 761 millions d'euros, soit une
augmentation de 57%. Toutes les activités
ont réalisé d'excellentes
performances, notamment dans l'accès, les
plates-formes ATM, les infrastructures mobiles
(GSM), les solutions de réseaux intelligents
et les services de réseaux clés en
main. Alcatel reste le leader du marché de
la technologie DSL (lignes d'abonnés
numériques) et a livré 6 millions de
lignes ADSL dans le monde en 2000. Le résultat
opérationnel du segment augmente de 175%
pour atteindre 809 millions d'euros. Les marges se
sont améliorées dans tous les
secteurs et ont été tirées par
l'accès large bande, les services de
réseaux et la commutation. Dans les
activités de commutation bande
étroite, la rationalisation des efforts de
R&D et l'externalisation des activités
de maintenance et de support s'avèrent
être une stratégie payante.
Optique Le segment Optique affiche une
croissance de son chiffre d'affaires, à 7
110 millions d'euros, de 41% par rapport à
1999. Les ventes d'équipements de
transmission optique terrestre ont
été fortes, à la fois en
Europe et aux Etats-Unis. Elles sont de plus en
plus tirées par les cross connects et les
transmissions DWDM, tous deux ayant
contribué pour 25% du chiffre d'affaires du
segment au quatrième trimestre. Les ventes
dans les réseaux sous-marins ont
été fortes sur l'ensemble de
l'année, à la fois dans l'Atlantique
et en Asie-Pacifique. Les ventes de fibres optiques
enregistrent une croissance à trois chiffres
avec une demande très forte pour la fibre
Teralight(TM). Les ventes de composants optiques
augmentent de 144% d'une année à
l'autre. Le résultat
opérationnel du segment, à 856
millions d'euros, contribue à hauteur de 41%
pour l'ensemble des télécoms. Il a
été stimulé par les
réseaux sous-marins et les fibres optiques
toutes régions confondues, par les
transmissions terrestres et par Optronics aux
Etats-Unis et en Europe. Les résultats complets
d'Optronics sont diffusés aujourd'hui dans
un communiqué de presse distinct.
e-Business Le chiffre d'affaires progresse
de 33%, avec une forte contribution des
téléphones mobiles GSM et des
solutions de centres de contacts de Genesys. Le
volume des ventes de ces deux activités
enregistre une forte croissance à deux
chiffres. Les livraisons de
téléphones mobiles atteignent 20
millions d'unités, malgré des indices
croissants d'un ralentissement sur le marché
européen du GSM à la fin de
l'année. Après avoir
enregistré des bénéfices
significatifs lors du premier semestre, les ventes
de PABX ont diminué au cours des
troisième et quatrième trimestres,
conduisant à un taux de croissance stable
sur l'année. Les ventes de commutateurs LAN
ont été médiocres durant la
deuxième partie de l'année.
Le résultat
opérationnel a augmenté de 214%,
stimulé par une amélioration
significative de la marge des terminaux
résultant à la fois de l'augmentation
des volumes et d'un prix de vente moyen plus
élevé. Genesys a contribué aux
marges par un résultat en très forte
croissance. Ces performances sont compensées
par des pertes dans la distribution des produits
où la restructuration en cours a
affecté à la fois le volume des
ventes et les marges. Espace et composants Sur l'année 2000, le
chiffre d'affaires du segment progresse de 14%
à 3 793 millions d'euros grâce aux
systèmes de radio fréquences et,
pendant la seconde partie de l'année,
grâce aux satellites de communication.
Le résultat
opérationnel progresse de 43% comparé
à 1999. L'amélioration est
principalement liée à la diminution
des coûts de production des composants.
Nexans Nexans réalise en 2000 un
chiffre d'affaires de 4 783 millions d'euros, en
progression de 14,4% par rapport à 1999,
soit 5,3 % hors effets de variation des cours du
cuivre. Cette performance est due à un
redressement du marché européen des
câbles d'installation et de la poursuite de
conditions favorables dans le secteur des
câbles d'énergie en Amérique du
Nord ainsi qu'un fort développement des
câbles spéciaux pour des applications
télécom, aéronautique et
médical. Le résultat
opérationnel atteint 169 millions d'euros,
soit une augmentation de 22,5%. Cette progression
confirme l'effet des restructurations entreprises
dans le secteur des câbles d'énergie
et des câbles de cuivre pour réseaux
télécom, domaines ayant donné
lieu à une rationalisation industrielle
poussée. -------------- Le Conseil d'administration
d'Alcatel proposera à la prochaine
assemblée générale des
actionnaires, qui se tiendra le 3 mai 2001, la
distribution d'un dividende net de 0,48 euros par
action "A", soit 0,72 euros par action "A" avoir
fiscal inclus, en hausse de 9% par rapport à
celui distribué au titre de l'exercice 1999.
Le paiement du dividende représentera un
montant global de 544 millions d'euros, en
augmentation de 29 % par rapport à
l'année dernière. La date de paiement
du dividende est fixée au 7 mai 2001.
-------------- A propos d'Alcatel Avec des solutions
intégrées de réseaux
voix-données, Alcatel construit les
réseaux du futur. Ses clients sont aussi
bien les opérateurs, déjà
établis ou nouveaux venus sur le
marché, que les entreprises et le grand
public. Fort de 130 000 salariés et d'un
chiffre d'affaires de 31 milliards d'euros en 2000,
Alcatel est présent dans plus de 130 pays.
Télécharger ce
communiqué en version complète
19-01-2001 Alcatel
renonce à introduire en bourse sa filiale
Nexans (activité Câble). Il va
céder cette activité à un
pôle d’investisseurs. Deux partenaires
financiers ont été retenus : le
groupe de capital-risque Kohlberg Kravis Roberts
(KKR) et un consortium constitué de CVC et
de Carlyle Group. Alcatel espère obtenir
près de deux milliards d'euros soit un peu
moins de la moitié de son chiffre
d’affaires annuel, de 4,6 milliards
d’euros en 2000). 09-01-2001 - Nouveau
contrat pour un réseau sous-marin en
Asie.
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Perf. 1999/2000 |
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